Инвестирование - это довольно сложный психологический процесс, в котором с одной стороны очень важную роль играет оценка, критическое мышление и сухой анализ, а с другой - интуиция. Именно поэтому мы часто попадаем в разного рода ловушки, когда вся логика указывает на одно, но мы делаем совершенно другое.
Тем не менее, существуют случаи, когда и наше рацио ошибается, но это не повод переставать на него полагаться, а повод задуматься - почему так происходит. Дело в том, что в опоре на факты очень важна выборка. Имея сто или тысячу фактов Вы можете выбрать из них 5 за одну точку зрения и пять за противоположную.
А теперь представьте, что Вы знаете не о сотне факторов, а всего об этих пяти. Что-то подобное работает и в ошибке выжившего, которая очень сильно бьет по кошельку многих инвесторов.
Как это работает?
Все слышали о том, что дельфины спасают людей, принося их к берегу, но что, если я скажу Вам, что это неправда. Точнее, они действительно это делают, но только в половине случаев, в остальных же эти животные наоборот уносят их вглубь моря.
Это пример классической ошибки выжившего, мы знаем о том, что дельфины спасали людей, потому что они приносили их к берегу и сами спасенные или их близкие рассказывали об этих невероятных историях. О других же мы не могли слышать ничего, до тех пор, пока наши технологии не развились настолько, чтобы фиксировать эти случаи.
То есть, мы знали только часть фактов и на основе них построили свое суждение.
Причем тут инвесторы?
Тем не менее, сразу возникает вопрос, а причем тут инвесторы? Все очень просто. Финансисты, как и все люди, принимают свои решения, основываясь на фактах. Разница заключается лишь в том, что первые этим зарабатывают и для них критически важно правильно принимать решения, а в условиях рынка, когда есть куча акторов и огромные объемы информации это делать довольно трудно и ошибки выжившего среди инвесторов очень распространены.
Классический пример - это индекс S&P 500. Все о нем слышали, а также все знают, что он непрерывно показывает позитивную динамику роста уже на протяжении очень долгих лет. Казалось бы все просто, но нет. В индекс входят 500 наиболее успешных компаний США. Это фиксированное количество, их не может быть 800 или 400, их всегда 500.
Но что, если я Вам скажу, что недавно Тесла вошла в этот список. Как? Добавилось ещё одно место? Нет, просто одну из компаний исключили из индекса. То есть не компании индекса всегда растут, а сам индекс, который постоянно меняется. Сегодня это одни 500 компаний, а завтра другие. Безусловно, среди них есть “старички”, но это не меняет сути.
Мы слышим то, что хотим услышать, компании индекса растут довольно давно и продолжают это делать, хотя это совсем не так. Не попадайтесь на эту ловушку, старайтесь учесть как можно больше фактов и анализируйте.
