К сожалению, в сегодняшних реалиях взаимодействие инвестора и эмитента напрямую практически невозможно и происходит при участии множества посредников. Грамотному инвестору обязательно стоит знать о том, какие они бывают, какие роли и функции выполняют, а также когда стоит прибегать к их услугам, а когда от них можно отказаться. О посредниках и о том, с чем их едят, рассказываем в этом материале.
Зачем нужны посредники?
Почему мы просто не можем купить акции или другие ценные бумаги напрямую у эмитента, то есть у компании, которая эти ценные бумаги выпускает? Прежде всего, и эмитенту и нам, то есть инвестору намного проще взаимодействовать именно через посредников. Согласитесь, гораздо удобнее инвестировать, когда все ценные бумаги Вы можете приобрести в одном месте, а не у разных компаний, когда договоры приходится заключать не только в разных городах, но и в разных странах.
Во-вторых, к услугам посредников нам приходится прибегать из-за законодательного регулирования рынка ценных бумаг, которое просто запрещает покупку акций и облигаций без соответствующих лицензий на подобную деятельность. К примеру в России, без брокерской лицензии запрещена покупка ценных бумаг Федеральным законом “О рынке ценных бумаг” от 22.04.1996, но наша страна далеко не исключение.
Какие посредники существуют и какие функции выполняют?
Брокеры - самые основные посредники на фондовом рынке, без них не может обойтись ни одна сделка, ведь она просто будет незаконной. Их роль состоит в том, чтобы от имени инвестора, у которого брокерской лицензии нет, совершать покупку ценных бумаг у эмитента. Брокера можно сравнить с адвокатом, разница лишь в том, что первый представляет Ваши интересы на бирже, а второй - в суде.
Дилеров можно сравнить с оптовыми магазинами, которые продают ценные бумаги, полученные напрямую от эмитентов. Суть дилеров заключается в том, что они публично заявляют цену, по которой готовы продать ту или иную акцию, которую в свою очередь покупают брокеры. Чаще всего она немного выше той, по которой дилер купил ценные бумаги у эмитента, но значительно ниже той, по которой её продают другие брокеры.
Кроме перепродажи ценных бумаг дилеры занимаются покупкой последних. Представьте, что на рынке существуют акции компании А и дилер заявляет, что купит подобные за 100 долларов. Теперь брокеры понимают примерную стоимость акции компании А и понимают, что если они захотят их слить, то смогут это сделать по такой цене.
Для продажи ценных бумаг на большинстве бирж требуется, чтобы о покупке конкретных акций заявили несколько надежных дилеров. Это делается для того, чтобы не торговались акции-пустышки, а также, чтобы понимать их примерную стоимость.
Депозитарии также довольно важные посредники на рынке ценных бумаг, которые хранят информацию о сделках с акциями и облигациями, об их держателях и многом другом. Делается это для безопасности подобных сделок, ведь если описанная информация хранилась бы на компьютерах инвесторов, то был бы риск, что данные украдут или изменят, а также не было бы централизованного доступа к подобной информации для государственных властей, фондовых бирж, эмитентов и инвесторов.
Управляющие это не менее важные участники биржи, их функции чем-то напоминают функции брокеров, но если последние просто заключают сделки от Вашего имени и по Вашей же инициативе, то на управляющих Вы не имеете никакого влияния. Грубо говоря, Вы просто передаете под их управление ценные бумаги и какие-то средства для их покупки, а те в свою очередь обязуются приумножить ваши активы.
